若昕辣评2025十大热点

10月11日，市场流动性骤减，触发ADL（自动去杠杆）清算，部分山寨币单日跌幅达到50%甚至归零，许多做市商和交易团队保证金被强行清算，引发连锁反应，约190亿美元合约被清算，创下历史最大单日合约清算纪录。

辣评：3号 BTC 刚创历史新高，11号就爆仓灰飞烟灭，这是高杠杆在极端波动下的必然结果。珍爱生命，远离合约。

截至 2026年1月2日，AI 交易日均额达 7.3 万亿美元，占全链交易量 68.2%，顶级量化机器人年化收益率稳定在 35–42%，Hyperliquid、Aevo、Finteza、Drift 日活用户中 AI 占比超 80%。

辣评：AI 交易主导链上市场，超过 2/3 的交易量由算法完成。市场决策、流动性和价格发现机制正被算法重构。

Hyperliquid 引爆链上订单簿模式，币安和 CZ 亲自下场支持 Aster，推动 Perp DEX 热潮。

辣评：链上应用已经进入用户体验为王的时代，谁能让用户爽，谁就能赢得市场。

在 MicroStrategy 的示范效应下，多家上市公司将加密资产纳入核心财库配置。

辣评：这不是在赌币价，而是在用比特币做法币通胀对冲，把数字资产纳入企业财务战略，重构资产管理逻辑。

7月，《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（天才法案）、《数字资产市场清晰法案》及《反中央银行数字货币监控国家法案》等法案通过，为行业的监管框架添砖加瓦。

辣评：Web3 正式告别野蛮生长时代，合规成为主流市场的入场券。

Circle 在纽交所成功上市，成为稳定币领域首家上市公司。携程 Trip 支持用稳定币完成支付。

辣评：稳定币不再单纯作为加密市场的结算工具，它进入了资本市场，并开始服务传统消费场景，实现从链上工具到通用价值媒介的跃迁。

xStocks、Bybit、Kraken 和币安相继上线链上美股代币，将苹果、特斯拉等美股标的映射为可在区块链上交易的资产。

辣评：链上美股绕开券商账户、跨越国界和交易时段在链上流通，本质上是交易所对美股二级市场交易机制的重构。

BlackRock 推动代币化货币市场基金 BUIDL 落地并实现规模增长，RWA 进入机构配置的视野。

辣评：曾经挑战华尔街的链上金融，如今被华尔街吸收并工具化。金融创新与传统体系的博弈，进入跑马圈地阶段。

特朗普在就任总统前三天发行个人 Meme 币 TRUMP，将个人影响力映射为链上可交易资产。

辣评：把 Meme 从投机工具升级为意识形态的载体。

比特币突破 126,000 美元，机构资本通过 BTC 现货 ETF 等合规渠道持续流入，成为推高价格的主力。

辣评：这轮牛市是机构牛，机构资金进场意味着比特币和传统风险资产、避险资产的相关性更高了。

币圈一天，人间一年。不追光，只筑塔，每周复盘，登高一步。

认知迭代杂记（11）

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